Polestar تستعد لحروب تعريفة السيارات الكهربائية. قد لا تظهر سالمة

بعد أن قرر المستثمر الرئيسي فولفو خفض حصته وخفض التمويل لشركة Polestar في وقت مبكر من هذا العام، بحثت شركة السيارات الكهربائية عن تمويل جديد بقيمة 1.3 مليار دولار. وحصلت على قرض شريان الحياة بقيمة 950 مليون دولار لمدة ثلاث سنوات من اتحاد مصرفي بقيادة بي إن بي باريبا، وأخبرت المستثمرين أن لديها خططًا لمواصلة جمع بقية الأموال هذا العام. أصبحت الشركة الأم لشركة فولفو جيلي هولدنجز، وهي شركة صينية تضم محفظتها الاستثمارية ليفك ولوتس وسمارت، ثاني أكبر مساهم في الشركة، في حين احتفظت فولفو بنسبة 18 في المائة وما زالت مدينة بمبلغ مليار دولار من خلال قرض قابل للتحويل مستحق.

أخبرت Polestar المستثمرين أن الخطة تهدف إلى استهداف هوامش مكونة من رقمين بحلول نهاية العام، وفي آخر مكالمة أرباح لها، تم إخبار المستثمرين أن الشركة “تعمل بشكل مكثف” لتحسين التدفق النقدي ولا تزال لديها خطط لتحقيق التعادل بحلول نهاية العام. الجزء الأخير من عام 2025. ستلعب المنشأة الجديدة للشركة في ولاية كارولينا الجنوبية دورًا كبيرًا في إمكانية تحقيق ذلك: يتوقع المحللون أنها ستساعد في حجم الإنتاج وستؤهل سياراتها الكهربائية للحصول على ائتمان ضريبي للمركبات الكهربائية في الولايات المتحدة يصل إلى 7500 دولار اعتمادًا على مواصفات السيارة، والتي نأمل أن تنال إعجاب قاعدة عملائها. أثيرت أسئلة حول ما إذا كانت شركة Polestar ستقرر تأجيل بيع Polestar 4 في الولايات المتحدة حتى تتمكن من مبادلة إنتاجها مع كوريا الجنوبية في عام 2025، وبالتالي تجنب التعريفات الجمركية الصينية.

يقول أندريس شيبارد، كبير محللي الأسهم في شركة الخدمات المالية كانتور فيتزجيرالد: “هناك منافسة متزايدة، وأسعار الفائدة زادت بشكل كبير، ولهذا السبب لا تزال الكثير من هذه الشركات مثل بولستار تواجه تحديات متزايدة”.

ومع ذلك، فإن النتائج المالية المعدلة لشركة Polestar لعام 2023، والتي صدرت يوم الجمعة بعد تأخير طويل، تضعف إلى حد ما آفاقها: فقد ارتفع صافي خسائرها إلى 1.17 مليار دولار، وتضخمت خسائر التشغيل بأكثر من 11 بالمائة من 1.29 مليار دولار إلى 1.46 مليار دولار، وانخفضت إيراداتها بنسبة 3. بالمائة إلى 2.38 مليار دولار. ولم يتم تعويض هذه الخسائر من خلال زيادة بنسبة 6 في المائة في مبيعات السيارات. فشلت شركة Polestar في تحقيق هدف مبيعاتها المتمثل في 60.000 سيارة (تم تخفيضها من 80.000 في وقت سابق من عام 2023)، حيث تم تسليم 54.600 مركبة في العام الماضي.

كان الوصول المتأخر لهذه النتائج في حد ذاته علامة تحذير: إذا امتد إصدارها إلى شهر يوليو، فإن شركة Polestar كانت معرضة لخطر الشطب من بورصة ناسداك، نتيجة لعدم الالتزام بالمواعيد النهائية المالية المطلوبة. وقد تم ربط التأخيرات بأخطاء محاسبية.

وقد عانى سعر سهم الشركة من انخفاض مطرد في العام الماضي، وفي افتتاح السوق يوم الثلاثاء انخفض بنسبة 8 في المائة، وهو ما وصفه إنجنلاث بأنه “غير عادل”. وقال للمستثمرين: “نرى أن سعر سهمنا الحالي لا يعكس قيمة شركتنا، ليس الآن ولا في المستقبل”.

وهذا يعني أن الفجوة بين مكان وجود Polestar والمكان الذي تريد أن تكون فيه أوسع من المتوقع. تظهر أرقام الإيرادات المتوقعة التي جمعتها شركة Pitchbook لتحليل السوق أن الشركة تستهدف إيرادات بقيمة 3.51 مليار جنيه إسترليني (4.43 مليار دولار) هذا العام، وزيادة ذلك بنسبة 145.5 بالمائة إلى 8.62 مليار جنيه إسترليني (10.9 مليار دولار) بحلول عام 2026. وسيكون هذا إنجازًا طموحًا لشركة رئيس المبيعات العالمي الحالي، كريستيان إلفيفورس، المدير الإداري السابق لشركة فولفو في المملكة المتحدة والذي تولى منصبه خلفًا لمايك ويتنجتون في وقت سابق من هذا العام. لدى Elvefors خطة لتوسيع نطاق البيع بالتجزئة للشركة في جميع أنحاء آسيا وأوروبا وأمريكا اللاتينية في عام 2025، وللسماح للعملاء بتهيئة السيارات وطلبها عبر الإنترنت. لكن ما يثير القلق هو الأخبار التي تفيد بأن شركة هيرتز العملاقة لتأجير السيارات قد أوقفت خططها لشراء عشرات الآلاف من السيارات من بولستار هذا العام، مما أدى إلى التراجع عن اتفاقية تقدر قيمتها بنحو 3 مليارات دولار تم مقايضةها في عام 2022 والتي وعدت بتشكيل ربع أسطولها مع نجوم القطب بحلول عام 2024.